【30秒でわかる】アセットアロケーションとポートフォリオの違い

アセットアロケーションとポートフォリオ。
わかるようでわからない2つの単語。

まずは言葉で説明するより、以下の図を見てください。

左側がアセットアロケーションで、右側がポートフォリオです。

なるべく簡単に説明すると。

※資産クラスとは投資対象となる資産の種類や分類。
代表的なものに株式・債券・不動産など。

とはいえ言葉の意味を知るだけじゃもったいない！

アセットアロケーションとポートフォリオ。
どちらも投資の意思決定において、とても重要な要素です。

この記事では両者の具体的な内容を掘り下げて解説します。

2022年年初からの株価下落に冷や汗をかいた。
そんなあなたにこそ、アセットアロケーションの再確認をオススメします。

アセットアロケーションとは資産クラスの内訳

冒頭で説明した通りアセットアロケーションとは資産全体における各資産クラスの内訳です。

直訳すると。

洋書でたまに使われるアロケーションするという表現。
あれは資産の割り当てを決めるといった意味合いです。

アセットアロケーションで投資結果の94％が決まる

ポートフォリオのリターンの違いのうち、94％はアセットアロケーションで説明できる。

引用元：インデックス投資は勝者のゲーム

なぜ資産の内訳を決める必要があるのか。
それはアセットアロケーションが投資結果のほぼすべてを決めてしまうから。

どんな金融商品を買うのか。
それよりも、まずは資産クラスの内訳を決めるのが重要です。

では実際にどうやってアロケーションするのか。
次は資産クラスの内訳を決めるための、根本的な要素を見てみましょう。

リスクをとる能力とリスクをとる意欲

アセットアロケーションを決めるにあたり、特に重要なポイントが2つ。

リスクをとる能力とは。

つまり投資に回せる余剰資金がどれだけあるのか。

次にリスクをとる意欲、こちらは好みの問題です。

これは実際に投資経験を積みながら、心地よい距離感を見つけるしかありません。

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アセットアロケーションの考え方をまとめると。

といったところです。

ポートフォリオとは各資産クラスを構成する具体的な資産

ポートフォリオとは各資産クラスを構成する具体的な銘柄です。

具体例として、以下のようなものがあります。

先ほど『アセットアロケーションで投資結果がほぼ決まる』といいました。
それはポートフォリオが適当でいい、という意味ではありません。

投資結果に占める割合が低いとはいえ、具体的な金融商品選びも重要。
特にポイントとなるのが分散とコストです。

投資対象を分散してリスクを散らす

卵を一つの籠（かご）に盛るな。
という有名な格言があります。

一つの籠に盛った卵は、その籠を落としたら全部割れてしまう。
ここから転じて、投資対象を広く分散しましょう、という意味で使われます。

かといって個別株を何十、何百と買い揃えるのは非常に手間。
ここで出てくるのが投資信託です。
数百、もしくは数千もの株式への分散が、たったひとつの投資信託で実現できます。

コストの安さがリターンにつながる

そして投資信託といえば信託報酬。
保有しているだけでずっとかかり続けるコストです。

コストが安ければ何でもいいわけじゃありません。
ですがコストが高いものは全部ダメです。

アセットアロケーションを決めてからポートフォリオを当てはめる

ポートフォリオとアセットアロケーションの違いとは。

図で見るとこんな感じ。

投資結果の9割以上を左右するアセットアロケーション。
まずはこのアセットアロケーションを決めましょう。

重要なポイントは2つ。

アロケーション出来たら次はポートフォリオ。
具体的な金融商品を選びます。

金融商品を選ぶとき重要なのは分散とコスト。
広く分散が効いてコストの安い投資信託が、有望な投資先になります。

アセットアロケーションとポートフォリオ。
この2つを理解して、投資との程よい距離感を探してみてください。