米国株と全世界株どちらがよいの？投資目的とリスク許容度から考えよう

米国株と全世界株。
どちらがよいのでしょうか？

どちらがもうかるか、という観点で結論は出せません。
未来の株価がどうなるか、誰にも分からないので。

どちらがあなたと相性がよいか、という観点はシンプル。
この先も米国一強がずっと続くと確信を持てるか、これだけです。

米国株か全世界株か。
とても悩ましい問題です。
それと同じくらい大事なのが、投資目的とリスク許容度。

この記事では、米国株派と全世界株派の主張を解説します。
その後に投資目的とリスク許容度から、銘柄選びよりも本質的な問題に触れます。

どちらの方がもうかるか。
そこに目を奪われている人に、ぜひ読んで欲しい内容です。

米国株派の主張

2010年代から現在にかけて絶好調の米国株。

なぜ米国株を選ぶのか。
米国株派の主張は以下の通り。

【主張1】世界トップの経済大国だから

世界トップの経済大国、米国。
経済規模も成長スピードもダントツです。

米国を米国たらしめる理由は3つ。

それぞれ詳しく見てみましょう。

全世界でGDPトップ

IMFにデータがある1980年からずっと、米国が全世界でGDPトップです。
※IMFとは国際通貨基金（International Monetary Fund）のこと。

主要先進国の中で人口増加率が最も高い

主要先進国の国々は、人口増加が緩やか、もしくは減少傾向です。
その中で米国だけが、順調に人口を伸ばしています。

※G7とはGroup of Sevenの略。カナダ、フランス、ドイツ、イタリア、日本、英国、米国で構成される。

主要先進国の指数を比べてもダントツでトップ

ここ50年のチャートです。
フランスやドイツ、日本がかすんで見えるほど、米国は圧倒的ですね。

【主張2】全世界株より米国株の方がリスクが低いから

投資では標準偏差でリスクを測ります。
実際はどうだったのか、比べてみましょう。

比較するのは、バンガード社のETF2本。

理論的には分散したほうがリスクが下がるのですが・・・。
※ここでいうリスクとは、リターンの振れ幅のこと。リスクが下がるとチャートの動きが穏やかになる。

過去10年の標準偏差を比べると、全世界株の方がリスクが高いという結果に。

ここ10年だけで見れば、米国株の方が安定していた、ということです。

【主張3】全世界株より米国株の方が安全でコストが安いから

全世界株は先進国や新興国を含む、50カ国程度で構成されています。

新興国の中には以下のようなカントリーリスクを孕んだ国々も。
※カントリーリスクとは、その国特有の事情で、企業の業績が悪くなるリスクのこと。

米国には新興国ほどのカントリーリスクはありません。

次は信託報酬を比較してみましょう。

多くの銘柄を扱う全世界株より、銘柄数が少ない米国株の方が安いです。
※VTは約9,000銘柄、VOOは約500銘柄で構成される。

全世界株は、米国株には無い危険性があり、コストも高い。

にもかかわらず、ここ10年のリターンは米国株以下。

となればもう、米国株しかありえない！
これが米国株派の主張です。

米国株についてもっと詳しく知りたい方はコチラ。

全世界株派の主張

次は全世界株派の主張です。

ここ10年、米国株が絶好調だったのは事実。
ではもっと長いスパンで考えるとどうでしょう。

全世界株派の主張は以下の通り。

【主張1】米国一強が続くとは限らないから

ひとつの国が栄え続けることはなく、いずれ時代は移り変わります。

ここ120年、米国一強の時期がかなり長いですが・・・。
1900年は英国に、1990年は日本に勢いがあったり。
経済には波があります。

そして米国の覇権に陰りが見えるシグナルが2つ。

どんなデータが出ているのか、見ていきましょう。

GDPが中国に抜かされそう

米国が全世界でGDPトップなのは事実。
ですが今のペースだと近い将来、中国に抜かされそうですね。

米国の人口増加率は低下

主要先進国の中で、米国の人口と人口増加率はトップです。
ですが人口増加率は徐々に下がっています。

グラフからも右肩下がりになっているのがわかりますね。

【主張2】米国経済も停滞するタイミングがくるから

2000年代のITバブルからリーマンショックにかけて。
約13年間に渡って、米国株は完全に停滞していました。

BRICsの勢いに押され、投資家からも見限られて・・・。
※BRICsとは、Brazil・Russia・India・Chinaの頭文字を合わせた造語。

米国株といえど、常に成長し続けているわけではありません。

【主張3】自動的に最適なポートフォリオに修正されるから

全世界株は時価総額加重です。
つまり勢いのある国には多く、衰えてきた国には少なく投資する。
これが自動的に実現できます。

もし1900年に全世界株があれば、1/4は英国に投資されていました。
今は過半数が米国に投資されています。

そして将来、世界のパワーバランスがどう変わっても。
自動的に、最も市場規模が大きな国に、一番多く投資できます。

市場が完全にランダムウォークだとしたら。
どの国が成長するか考える必要すらない全世界株は、とても魅力的です。
※ランダムウォークとは、株価の値動きは予測不可能という考え方。

全世界株についてもっと詳しく知りたい方はコチラ。

ここ10年の実績は米国株の圧勝、しかし株価は平均回帰する

ここ10年、米国株は圧倒的な成長を見せました。

しかし株価は平均回帰します。
暴騰・暴落はそう長く続きません。

S&P500の利回りを見てみると以下の通り。

ここ最近の成績が特別なのが、一目瞭然ですね。
長期視点では、約13％あった利回りが、8%前後に回帰していくでしょう。

かといって、全世界株の方が良い！というわけじゃありません。
どちらが正解という話ではなく、考え方の違いがあるだけです。

あなたはどちらが好みですか？

米国株派と全世界株派の主張を見てきました。
両者の主張を比べると、どうしても株価やリターンに目を奪われがちです。

本質的に投資で重要なのは以下の2つです。

銘柄選びは手段でしかありません。

上昇相場の誘惑に負けないように。
今一度、投資目的とリスク許容度を考えてみてはどうでしょうか。

目的に合った手段とリスク許容度の範囲内で投資しよう

人はなぜ長期投資に失敗して損するのでしょうか。
理由は簡単。

ではどうやって対策すればよいのでしょうか。

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ここ最近は米国株が優秀でした。
ですがこの先どうなるかは誰にもわかりません。

米国株か全世界株か。
悩ましい問題の、判断基準はシンプルにひとつです。

この先も米国一強が続くのを信じられるかどうか。

あなたはどちらに将来性を感じますか？